Đã đến lúc Fed tuyên bố chiến thắng lạm phát? Vẫn chưa
Sự sụt giảm hàng tháng của chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 12 giúp Cục Dự trữ Liên bang tiến một bước gần hơn đến việc đánh bại lạm phát, mặc dù họ rất khó có thể sớm báo hiệu việc nới lỏng chính sách.
Tóm tắt:
- Chỉ số giá tiêu dùng giảm hàng tháng trong tháng 12 giúp Fed tiến một bước gần hơn đến việc đánh bại lạm phát.
- Dean Baker, chuyên gia kinh tế cao cấp tại Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách, nhấn mạnh rằng “Đã đến lúc Fed tuyên bố chiến thắng và ngừng tăng lãi suất!”
- Tuy nhiên, các nhà kinh tế khác cho rằng không có khả năng Fed sẽ ra tín hiệu nới lỏng chính sách.
Sự sụt giảm hàng tháng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 12 giúp Cục Dự trữ Liên bang tiến một bước gần hơn đến việc đánh bại lạm phát, mặc dù họ rất khó có thể sớm báo hiệu việc nới lỏng chính sách.
Thước đo lạm phát chính đã giảm 0,1% trong tháng , phù hợp với kỳ vọng của thị trường và là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020.
Mặc dù CPI cho tất cả các mặt hàng vẫn cao hơn 6,5% so với mức một năm trước, nhưng đường cong này đã giảm dần — từ mức cao nhất ở mức khoảng 9% hàng năm vào tháng 6 năm 2022 — trong bối cảnh giá xăng giảm mạnh và một số vấn đề nghiêm trọng tăng lãi suất từ Fed.
Câu hỏi bây giờ là các nhà hoạch định chính sách sẽ cần xem thêm bao nhiêu bằng chứng trước khi họ “dừng chân phanh” lãi suất.
Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng của Moody’s Analytics, cho biết: “Nếu họ đang thực hiện một dự báo, đó là điều họ nên làm, thì lập luận mạnh mẽ rằng việc tăng lãi suất của họ sẽ sớm kết thúc. “Không có gì không thích về báo cáo này. Lạm phát sẽ xuống từ đây.”
Dean Baker, chuyên gia kinh tế cao cấp tại Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách, thậm chí còn nhấn mạnh hơn. Trong một dòng tweet, Baker nhấn mạnh rằng “Đã đến lúc Fed tuyên bố chiến thắng và ngừng tăng lãi suất!” Ông trích dẫn sự sụt giảm trong ba tháng của lạm phát dịch vụ trừ chi phí trú ẩn là bằng chứng cho thấy lạm phát đang tăng.
#CPI annualized rate over the last three months overall is 1.8 percent, in the core it's 3.1 percent, in the core excluding shelter it's -1.0 percent (yes deflation). Time for the Fed to declare victory and stop rate hikes!
— Dean Baker (@DeanBaker13) January 12, 2023
Nhưng xem xét mức độ tích cực của các ngân hàng trung ương kể từ khi bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2022 và mức độ thận trọng của họ đối với việc xem các điểm dữ liệu riêng lẻ như một phần của xu hướng rộng lớn hơn, thì khả năng giành chiến thắng giờ đây có vẻ xa vời.
Xét cho cùng, cả lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản (thực phẩm cũ và năng lượng) — tăng 0,3% trong tháng và 5,7% trong năm — vẫn vượt xa mục tiêu 2% của Fed. Chủ tịch Jerome Powell gần đây đã nói rằng thành phần dịch vụ ít ủng hộ hơn cho lạm phát là một yếu tố cần cân nhắc chính vì chi phí thuê nhà có thể sẽ giảm vào cuối năm nay.
Nhưng ông và các đồng nghiệp của mình cũng đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cảnh giác và nói rằng họ thấy nhiều nguy cơ từ việc nới lỏng hơn là tiếp tục đẩy mạnh.
