Hiện tại, CMN đặt ra các mục tiêu lạm phát hàng năm phải được đáp ứng mỗi năm dương lịch.

Phát biểu tại một cuộc họp báo, Bộ trưởng Tài chính Fernando Haddad cho biết từ năm 2025, mô hình này sẽ chuyển sang thời hạn liên tục, trong thực tế sẽ có nghĩa là khoảng thời gian 24 tháng để đánh giá việc tuân thủ mục tiêu.

Bộ trưởng cho biết để biện pháp này có hiệu lực, tổng thống sẽ ký sắc lệnh về nó.

Alberto Ramos, nhà kinh tế học tại Goldman Sachs, mô tả khung thời gian mới là quá dài nhưng dự đoán thị trường sẽ phản ứng tích cực với các quyết định, với kỳ vọng lạm phát được cải thiện đôi chút từ năm 2024 đến năm 2026, mở đường cho ngân hàng trung ương bắt tay vào chu kỳ nới lỏng.

Haddad trước đó đã nói rằng ông ủng hộ việc theo đuổi các mục tiêu lạm phát trong khung thời gian “liên tục” , lập luận rằng cách tiếp cận dài hạn hơn sẽ tạo ra nhiều dư địa hơn để thích ứng với các cú sốc giá mà không cần thắt chặt tiền tệ.

Ngân hàng trung ương hiện đặt mục tiêu lạm phát là 3,25% vào năm 2023 và 3% vào năm 2024 và 2025, với biên độ cho phép tăng hoặc giảm 1,5 điểm phần trăm, được duy trì cho đến năm 2026.

Điều này so sánh với lạm phát 3,4% trong 12 tháng tính đến giữa tháng 6 và kỳ vọng của các nhà kinh tế tư nhân về lạm phát đạt 5,06% trong năm nay, 3,98% vào năm 2024, 3,80% vào năm 2025 và 3,72% vào năm 2026.

Trước đó vào thứ Năm, thống đốc ngân hàng trung ương Roberto Campos Neto cũng cho biết ông ủng hộ việc thay đổi khung thời gian, gọi đó là một “cải tiến thú vị”.

Campos Neto lập luận rằng trong quá khứ, chính phủ đã thực hiện các biện pháp cụ thể nhằm điều chỉnh chỉ số lạm phát chính thức với các mục tiêu trong một năm dương lịch nhất định, điều này là “xấu” và ngụ ý chu kỳ tiền tệ kém suôn sẻ hơn.

CMN bao gồm bộ trưởng tài chính, bộ trưởng kế hoạch và thống đốc ngân hàng trung ương.

Tổng thống Luiz Inacio Lula da Silva thường chỉ trích ngân hàng trung ương độc lập giữ lãi suất ở mức 13,75% bất chấp lạm phát giảm mạnh. Ông cũng đã kêu gọi các mục tiêu lạm phát cao hơn để cho phép nới lỏng chính sách tiền tệ. Những lời kêu gọi đó, mà anh ấy đã không đưa ra trong vài tháng, đã làm trầm trọng thêm những kỳ vọng về lạm phát.

Trong biên bản từ quyết định chính sách mới nhất của mình, ngân hàng trung ương cho biết hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều thấy có thể nới lỏng tiền tệ một cách thận trọng vào tháng 8 nếu một kịch bản lạm phát được cải thiện trở thành hiện thực, báo hiệu rằng việc duy trì mục tiêu lạm phát ở mức 3% trong những năm tới sẽ rất quan trọng đối với việc này.