Các nhà giao dịch của Goldman Sachs kỳ vọng sự phục hồi M&A vào nửa cuối năm 2023
Các nhà giao dịch hàng đầu của Goldman Sachs Group Inc (GS.N) đang lạc quan về sự phục hồi của hoạt động mua bán và sáp nhập toàn cầu (M&A) trong nửa cuối năm 2023 bất chấp tăng trưởng kinh tế chậm lại và thị trường tín dụng yếu.
Khi các dự báo kinh tế trở nên ảm đạm hơn, các giám đốc điều hành tại cường quốc Phố Wall – bao gồm Dan Dees và Jim Esposito, những người cùng điều hành bộ phận thị trường và ngân hàng toàn cầu của công ty – cho biết họ sẵn sàng phục hồi khi thị trường tài chính giảm bớt, có thể sớm nhất là vào nửa cuối năm của năm 2023.
Các dự đoán được đưa ra sau khi giá trị M&A toàn cầu giảm 36% xuống còn 3,78 nghìn tỷ USD vào năm 2022, từ mức kỷ lục 5,91 nghìn tỷ USD vào năm 2021, theo dữ liệu của Dealogic. Các ngân hàng, bao gồm cả Goldman, đã cắt giảm việc làm khi hoạt động sụt giảm.
Các nhà đầu tư lớn đang ngồi trên đống tiền chuẩn bị tài trợ cho các giao dịch và các công ty lớn kiếm được lợi nhuận vững chắc đang tìm cách đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của họ – nhưng họ đang chờ tình trạng bất ổn kinh tế giảm dần.
Stephan Feldgoise, đồng giám đốc M&A toàn cầu cho biết: “Tôi vẫn khá lạc quan, có thể không phải trong quý đầu tiên, nhưng chắc chắn là khi chúng ta tiến lên phía trước. Tuy nhiên, vẫn có “những cơn gió ngược rõ ràng trong phần đầu tiên” của năm 2023, ông nói.
Nếu thị trường phục hồi, các chủ ngân hàng đầu tư của Goldman sẽ được lợi. Theo dữ liệu của Dealogic, công ty đã trở thành nhà tư vấn M&A toàn cầu hàng đầu về doanh thu trong 20 năm qua, tiếp theo là JPMorgan Chase & Co (JPM.N)
Bất chấp vị trí đó, Goldman không tránh khỏi sự chậm lại. Bộ phận ngân hàng đầu tư chỉ chiếm 13% doanh thu của công ty trong quý 3, giảm so với 27% một năm trước đó và 23% trong quý 3 năm 2018, khi CEO David Solomon nắm quyền.
Ngân hàng đang chuẩn bị cắt giảm hàng nghìn nhân viên trong năm mới, tăng cường đợt sa thải khoảng 500 người trước đó vào tháng 9. Tiền thưởng cũng sẽ bị cắt giảm.
Russ Hutchinson, giám đốc điều hành M&A toàn cầu của ngân hàng cho biết, ngân hàng nhìn thấy cơ hội tư vấn cho những khách hàng đang là mục tiêu của các nhà đầu tư tích cực hoặc các công ty fintech mở cửa cho những người theo đuổi sau khi định giá của họ lao dốc.
Esposito, đồng giám đốc bộ phận ngân hàng và thị trường toàn cầu của Goldman, cho biết sự căng thẳng hiện tại trên thị trường tín dụng đã khác rất nhiều so với năm 2008. Trong cuộc khủng hoảng, ngành ngân hàng đã có hơn 700 tỷ đô la tiếp xúc với LBO bị đình trệ vào thời kỳ đỉnh cao, phải mất 12 đến 18 tháng để giải quyết.
Ngày nay, “có thể có từ 100 đến 125 tỷ đô la… Đó là một con số gần như không quan trọng so với năm 2008, và quan trọng không kém, thị trường tín dụng sâu hơn rất nhiều.”
Căng thẳng thị trường có nghĩa là những người cho vay ít sẵn sàng tài trợ cho các giao dịch vì họ đang gánh hàng chục tỷ đô la cái gọi là “nợ treo” mà họ không thể bán cho các nhà đầu tư.
